HIBAPRESS-RABAT-IAM
Des résultats semestriels au-dessus des objectifs:
» Accélération de la croissance du chiffre d’affaires consolidé à 4,7%, portée essentiellement par les activités dans les filiales Moov Africa (+8,5%) ;
» Forte croissance du chiffre d’affaires Data Mobile (+28,3%) et Mobile Money (+11,8%) dans les filiales Moov Africa ;
» Baisse du chiffre d’affaires ADSL (-12,4%) en lien avec le recul du parc ADSL, compensée par la hausse du chiffre d’affaires FTTH, au Maroc ;
» Baisse des revenus de la Data Mobile (-2,5%) au Maroc ;
» Hausse de l’EBITDA du Groupe de 4,5%, tirée par l’amélioration de 9,3% de l’EBITDA des filiales
Moov Africa ;
» Croissance du Résultat Net ajusté Part du Groupe de 2,3%.
Maintien des perspectives 2023, à périmètre et change constants :
» Chiffre d’affaires stable ;
» EBITDA stable ;
» CAPEX hors fréquences et licences d’environ 20% du chiffre d’affaires.
Le Groupe Maroc Telecom poursuit la croissance de son chiffre d’affaires et termine le premier semestre 2023 au-dessus de ses objectifs. Il prouve ainsi la solidité de ses fondamentaux et sa capacité à faire face à une pression concurrentielle accrue dans les marchés où il opère. La stratégie du Groupe axée sur la recherche de la valeur, aussi bien au Maroc qu’à l’International, s’appuie sur
la qualité de ses réseaux et de ses services, répondant aux attentes de ses clients, et lui permet de maintenir son leadership dans un environnement difficile.
Les performances du Groupe, associées à une maitrise efficace des coûts, contribuent à assurer une profitabilité élevée.
Maroc Telecom adopte une approche proactive, avec notamment un programme d’investissement soutenu, pour répondre aux évolutions du marché et aux besoins et usages croissants de ses clients. Résultats consolidés ajustés* du groupe :
(IFRS en millions MAD) T2 2022 T2 2023 Variation
Variation à change constant (1)
6M 2022 6M 2023 Variation
Variation à change constant (1)
Chiffre d’affaires 8 798 9 306 5,8% 3,4% 17 568 18 399 4,7% 2,2%
EBITDA ajusté 4 655 4 943 6,2% 4,1% 9 171 9 580 4,5% 2,3%
Marge (%) 52,9% 53,1% 0,2 pt 0,4 pt 52,2% 52,1% -0,1 pt 0,0 pt
EBITA ajusté 2 928 3 161 8,0% 6,1% 5 740 6 052 5,4% 3,4%
Marge (%) 33,3% 34,0% 0,7 pt 0,9 pt 32,7% 32,9% 0,2 pt 0,4 pt
Résultat Net ajusté Part du
Groupe 1 371 1 408 2,6% 1,3% 2 869 2 935 2,3% 1,2%
Marge (%) 15,6% 15,1% -0,5 pt -0,3 pt 16,3% 16,0% -0,4 pt -0,2 pt
CAPEX(2) 2 583 2 091 -19,1% -21,1% 3 720 2 945 -20,8% -22,9%
Dont fréquences et licences 0 0 0 0
CAPEX/CA (hors fréquences et licences) 29,4% 22,5% -6,9 pt -6,9 pt 21,2% 16,0% -5,2 pt -5,2 pt
CFFO ajusté 2 175 1 637 -24,7% -26,7% 5 326 5 037 -5,4% -7,5%
Dette Nette 12 166 15 733 29,3% 27,1% 12 166 15 733 29,3% 27,1%
Dette Nette/EBITDA(3) 0,6x 0,7x 0,6x 0,8x
* Les ajustements des indicateurs financiers sont détaillés dans l’annexe 1.
► Parc
Au 30 juin 2023, le parc du Groupe s’établit à près de 75 millions de clients, en légère baisse de 0,5% sur un an.
► Chiffre d’affaires
À fin juin 2023, le Groupe Maroc Telecom réalise un chiffre d’affaires consolidé (4) de 18 399 millions de dirhams, en hausse de 4,7% (+2,2% à taux de change constant(1)) soutenu par l’effet combiné de la hausse des activités à l’International de 8,5% (+3,3% à taux de change constant(1)) et des activités
au Maroc (+1,2%).
► Résultat opérationnel avant amortissements
Au premier semestre 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté consolidé
du Groupe Maroc Telecom atteint 9 580 millions de dirhams, en amélioration de 4,5% (+2,3% à taux de change constant
(1)), grâce à l’amélioration des revenus, l’impact favorable de la baisse des tarifs de terminaison d’appel Mobile dans certaines filiales et à la maîtrise des coûts opérationnels.
La marge d’EBITDA ajusté s’établit au niveau élevé de 52,1%, stable sur un an.
► Résultat opérationnel
Au terme des six premiers mois de 2023, le résultat opérationnel (EBITA)(5) ajusté consolidé du Groupe Maroc Telecom atteint 6 052 millions de dirhams, en hausse de 5,4% (+3,4% à taux de change constant(1)). La marge d’EBITA ajusté s’établit à 32,9%, en hausse de 0,4 pt à taux de change constant(1)
. ► Résultat Net Part du Groupe
À fin juin 2023, le Résultat Net ajusté Part du Groupe ressort à 2 935 millions de dirhams en hausse
de 2,3% (+1,2% à taux de change constant(1)).
► Investissements
Les investissements (2) hors fréquences et licences s’élèvent à 2 945 millions de dirhams et représentent 16,0% des revenus du Groupe, en ligne avec les perspectives annuelles.
► Cash Flow
Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)(6) ajustés s’établissent à 5 037 millions de dirhams, en baisse de 5,4% par rapport à la même période de 2022 (-7,5% à taux de change constant(1)).
À fin juin 2023, la dette nette(7) consolidée du Groupe s’établit à 15 733 millions de dirhams et représente 0,8 fois son EBITDA annualisé(3)
. Revue des activités du groupe :
Les ajustements des indicateurs financiers « Maroc » et « International » sont détaillés dans l’annexe 1.
Maroc
(IFRS en millions MAD) T2 2022 T2 2023 Variation 6M 2022 6M 2023 Variation
Chiffre d’affaires 4 805 4 897 1,9% 9 561 9 680 1,2%
Mobile 2 868 2 905 1,3% 5 684 5 738 0,9%
Services 2 795 2 679 -4,1% 5 497 5 370 -2,3%
Équipements et autres revenus 73 226 207,7% 187 368 97,0%
Fixe 2 383 2 439 2,3% 4 778 4 825 1,0%
Dont Data Fixe* 987 1 080 9,4% 1 973 2 136 8,3%
Élimination et autres revenus -446 -447 -901 -883
EBITDA ajusté 2 753 2 791 1,4% 5 363 5 417 1,0%
Marge (%) 57,3% 57,0% -0,3 pt 56,1% 56,0% -0,1 pt
EBITA ajusté 1 887 1 931 2,3% 3 626 3 684 1,6%
Marge (%) 39,3% 39,4% 0,2 pt 37,9% 38,1% 0,1 pt
CAPEX(2) 1 032 1 012 -2,0% 1 758 1 428 -18,8%
Dont fréquences et licences 0 0 0 0
CAPEX/CA (hors fréquences et licences) 21,5% 20,7% -0,8 pt 18,4% 14,7% -3,6 pt
CFFO ajusté 1 271 749 -41,1% 3 190 2 810 -11,9%
Dette Nette 6 522 8 730 33,9% 6 522 8 730 33,9%
Dette Nette/EBITDA(3) 0,5x 0,7x 0,6x 0,8x
*La Data Fixe regroupe l’Internet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises.
Au premier semestre 2023, le chiffre d’affaires au Maroc affiche une hausse de 1,2% par rapport à la même période de 2022 et s’établit à 9 680 millions de dirhams. Les revenus de la Data Fixe continuent de profiter de l’engouement pour le FTTH, compensant ainsi la baisse des services Mobile et ADSL.
Le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté atteint 5 417 millions de dirhams, en hausse de 1,0% par rapport au premier semestre 2022. La marge d’EBITDA ajusté reste au niveau élevé de 56,0%.
Le résultat opérationnel (EBITA)(5) ajusté s’élève à 3 684 millions de dirhams, en croissance de 1,6% sur une année. La marge d’EBITA ajusté ressort à 38,1%.
Durant les six premiers mois de 2023, les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)(6) ajustés atteignent 2 810 millions de dirhams, en baisse de 11,9%.Mobile
Unité 30/06/2022 30/06/2023 Variation
Parc(8) (000) 19 682 19 581 -0,5%
Prépayé (000) 17 285 17 121 -1,0%
Postpayé (000) 2 397 2 460 2,6%
Dont Internet 3G/4G+(9) (000) 10 334 11 084 7,3%
ARPU(10) (MAD/mois) 45,5 45,6 0,1%
Au 30 juin 2023, le parc(8) Mobile atteint 19,6 millions de clients, tiré par le parc postpayé qui gagne 2,6%.
Le chiffre d’affaires Mobile est en hausse de 0,9% par rapport à la même période de 2022 pour atteindre 5 738 millions de dirhams.
L’ARPU(10) mixte s’établit à 45,6 dirhams pour les six premiers mois de 2023, en légère hausse sur un an (+0,1%).
Fixe et Internet
Unité 30/06/2022 30/06/2023 Variation
Lignes Fixe (000) 1 942 1 853 -4,6%
Accès Haut Débit(11) (000) 1 709 1 632 -4,5%
Le parc Fixe s’établit à près de 1,9 million de lignes à fin juin 2023. Le parc Haut Débit(11) compte
1,6 million d’abonnés, avec un parc FTTH en forte croissance (+43%).
Le chiffre d’affaires des activités Fixe et Internet est en hausse de 1,0% sur le premier semestre 2023, tiré par la croissance de 8,3% du chiffre d’affaires Data qui compense la baisse de la Voix International
Indicateurs financiers
(IFRS en millions MAD) T2 2022 T2 2023 Variation
Variation à change constant (1)
6M 2022 6M 2023 Variation
Variation à change constant (1)
Chiffre d’affaires 4 271 4 686 9,7% 4,8% 8 552 9 280 8,5% 3,3%
Dont services Mobile 3 954 4 336 9,7% 4,7% 7 914 8 574 8,3% 3,1%
EBITDA ajusté 1 902 2 151 13,1% 8,1% 3 808 4 163 9,3% 4,1%
Marge (%) 44,5% 45,9% 1,4 pt 1,4 pt 44,5% 44,9% 0,3 pt 0,3 pt
EBITA ajusté 1 041 1 230 18,2% 12,8% 2 115 2 368 12,0% 6,5%
Marge (%) 24,4% 26,3% 1,9 pt 1,9 pt 24,7% 25,5% 0,8 pt 0,8 pt
CAPEX(2) 1 551 1 079 -30,4% -33,8% 1 962 1 517 -22,7% -26,5%
Dont fréquences et licences 0 0 0 0
CAPEX/CA (hors fréquences et licences) 36,3% 23,0% -13,3 pt -13,4 pt 22,9% 16,3% -6,6 pt -6,6 pt
CFFO ajusté 905 888 -1,8% -6,5% 2 136 2 227 4,2% -0,9%
Dette Nette 6 013 7 251 20,6% 16,1% 6 013 7 251 20,6% 16,1%
Dette Nette/EBITDA(3) 0,7x 0,8x 0,7x 0,8x
Les activités du Groupe à l’International s’améliorent de 8,5% sur les six premiers mois de l’année à 9 280 millions de dirhams (+3,3% à taux de change constant(1)), tirées par la bonne performance de la Data Mobile de 28,3% (+22,1% à taux de change constant(1)) et du Mobile Money de 11,8% (+7,1% à taux de change constant(1)). Hors baisse des terminaisons d’appel, les revenus des filiales progressent de 3,5% à taux de change constant(1)
Au 30 juin 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s’établit à 4 163 millions de dirhams, en hausse de 9,3% (+4,1% à taux de change constant(1)). La marge d’EBITDA ajusté s’élève à 44,9%, en progression de 0,3pt sur un an du fait de l’amélioration continue du taux de marge brute et la maîtrise des charges opérationnelles.
Sur la même période, le résultat opérationnel (EBITA)(5) ajusté s’élève à 2 368 millions de dirhams, en hausse de 12,0% (+6,5% à taux de change constant(1)), grâce principalement à la progression de l’EBITDA ajusté. Cette performance conduit à une hausse de 0,8 pt de la marge d’EBITA ajusté pour atteindre 25,5%.
Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)(6) ajustés ressortent en hausse de 4,2% (-0,9% à taux de change constant(1)), à 2 227 millions de dirhams. Indicateurs opérationnels
Unité 30/06/2022 30/06/2023 Variation
Parc Mobile(8) (000) 51 101 50 966
Mauritanie 2 726 2 692 -1,2%
Burkina Faso 10 870 11 148 2,6%
Gabon 1 484 1 450 -2,3%
Mali 9 157 8 730 -4,7%
Côte d’Ivoire 10 247 9 511 -7,2%
Bénin 5 367 5 475 2,0%
Togo 2 666 2 855 7,1%
Niger 2 975 2 968 -0,2%
Centrafrique 215 198 -7,8%
Tchad 5 394 5 939 10,1%
Parc Fixe (000) 358 372
Mauritanie 57 44 -22,9%
Burkina Faso 76 75 -1,2%
Gabon 36 50 40,1%
Mali 189 204 7,4%
Parc Haut Débit Fixe(11) (000) 150 177
Mauritanie 19 22 18,5%
Burkina Faso 16 18 13,2%
Gabon 32 47 45,6%
Mali 83 90 8,8%Annexe 1 : Passage des indicateurs financiers ajustés aux indicateurs financiers publiés
L’EBITDA ajusté, l’EBITA ajusté, le Résultat Net ajusté Part du Groupe et le CFFO ajusté, sont des mesures à caractère non strictement comptable et doivent être considérés comme des informations complémentaires. Ils illustrent mieux les performances du Groupe en excluant les éléments exceptionnels. 6M 2022 6M 2023 (en millions MAD) Maroc International Groupe Maroc International Groupe
EBITDA ajusté 5 363 3 808 9 171 5 417 4 163 9 580
EBITDA publié 5 363 3 808 9 171 5 417 4 163 9 580
EBITA ajusté 3 626 2 115 5 740 3 684 2 368 6 052
Charges de restructurations -2 -2
Décision ANRT -2 451 -2 451
EBITA publié 1 175 2 112 3 287 3 684 2 368 6 052
Résultat Net ajusté Part du Groupe 2 869 2 935
Charges de restructurations -1
Décision ANRT -2 451
Révision IS -50
Résultat Net publié Part du Groupe 417 2 885
CFFO ajusté 3 190 2 136 5 326 2 810 2 227 5 037
Paiement licence -26 -26
Charges de restructurations -2 -2
CFFO publié 3 190 2 108 5 297 2 810 2 227 5 037Annexe 2 : Impact de la norme IFRS 16
À fin juin 2023, les impacts de l’application de la norme IFRS16 sur les principaux agrégats consolidés du Groupe Maroc Telecom se présentent comme suit :
6M 2022 6M 2023 (en millions MAD) Maroc International Groupe Maroc International Groupe
EBITDA ajusté 129 131 261 134 157 291
EBITA ajusté 8 21 29 10 25 35
Résultat Net ajusté Part du Groupe -4 -4
CFFO ajusté 129 131 261 134 157 291
Dette Nette 737 651 1 387 781 818 1 599État de la situation financière consolidée
ACTIF (en millions MAD) 31/12/2022 30/06/2023
Goodwill 9 389 9 169
Autres immobilisations incorporelles 7 696 7 450
Immobilisations corporelles 29 283 28 897
Droits d’utilisation de l’actif 1 387 1 528
Actifs financiers non courants 1 656 2 450
Impôts différés actifs 445 412
Actifs non courants 49 857 49 906
Stocks 484 562
Créances d’exploitation et autres 13 160 14 304
Actifs financiers à court terme 103 106
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 872 1 286
Actifs disponibles à la vente 54 0
Actifs courants 15 673 16 257
TOTAL ACTIF 65 530 66 163
PASSIF (en millions MAD) 31/12/2022 30/06/2023
Capital 5 275 5 275
Réserves consolidées 5 870 6 462
Résultats consolidés de l’exercice 2 750 2 885
Capitaux propres – part du groupe 13 895 14 621
Intérêts minoritaires 4 107 3 540
Capitaux propres 18 002 18 162
Provisions non courantes 585 584
Emprunts et autres passifs financiers à long terme 4 325 4 133
Impôts différés passifs 83 189
Autres passifs non courants 0 0
Passifs non courants 4 992 4 906
Dettes d’exploitation 26 228 28 266
Passifs d’impôts exigibles 1179 807
Provisions courantes 1 209 1 110
Emprunts et autres passifs financiers à court terme 13 920 12 913
Passifs courants 42 535 43 095
TOTAL PASSIF 65 530 66 163État de résultat global
(En millions MAD) 30/06/2022 30/06/2023
Chiffre d’affaires 17 568 18 399
Achats consommés -2 373 -2 576
Charges de personnel -1 539 -1 607
Impôts et taxes -1 670 -1 783
Autres produits et charges opérationnels -2 712 -2 956
Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions* -5 988 -3 595
Résultat opérationnel 3 287 5 883
Autres produits et charges des activités ordinaires 0 0
Résultat des activités ordinaires 3 287 5 883
Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 9 21
Coût de l’endettement financier brut -317 -408
Coût de l’endettement financier net -308 -387
Autres produits et charges financiers -13 -3
Résultat financier -321 -391
Charges d’impôt -2 072 -2 148
Résultat net 894 3 345
Écart de change résultant des activités à l’étranger 61 -330
Autres produits et charges 0 0
Résultat global total de la période 955 3 015
Résultat net 894 3 345
Part du groupe 417 2 885
Intérêts minoritaires 477 460
Résultat par action 30/06/2022 30/06/2023
Résultat net – Part du groupe (en millions MAD) 417 2 885
Nombre d’actions au 30 juin 879 095 340 879 095 340
Résultat net par action (en MAD) 0,47 3,28
Résultat net dilué par action (en MAD) 0,47 3,28
* Le montant de Juin 2022 comprend la provision de l’astreinte appliquée par le régulateur marocain (-2 451 MMAD) Tableau des flux de trésorerie consolidés
(En millions MAD) 30/06/2022 30/06/2023
Résultat opérationnel* 3 287 5 883
Amortissements et autres retraitements* 5 988 3 593
Marge brute d’autofinancement 9 276 9 477
Autres éléments de la variation nette du besoin du fonds de roulement -1 018 -1 400
Flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation avant Impôts 8 257 8 077
Impôts payés -1 906 -2 517
Flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation (a) 6 351 5 560
Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles -2 961 -3 204
Augmentation des actifs financiers 0 -395
Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles 0 2
Diminution des actifs financiers 35 68
Dividendes reçus de participations non consolidées 1 0
Flux nets de trésorerie affectés aux activités d’investissement (b) -2 925 -3 529
Augmentation de capital – –
Dividendes versés aux actionnaires – –
Dividendes versés par les filiales à leurs actionnaires minoritaires -766 -138
Opérations sur les capitaux propres (c) -766 -138
Mise en place d’emprunts et augmentation des autres passifs financiers à long terme 673 343
Remboursement d’emprunts et diminution des autres passifs financiers à long terme – 0
Variation des passifs financiers à court terme -2 620 -1 707
Intérêts nets payés (Cash uniquement) -481 -406
Autres éléments cash liés aux activités de financement 112 42
Opérations sur les emprunts et autres passifs financiers (d) -2 316 -1 728
Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement (e) = (c) + (d) -3 082 -1 866
Effet de change (f) -80 -751
Total des flux de trésorerie (a) + (b) + (e) + (f) 264 -586
Trésorerie et équivalent de trésorerie début de période 2 024 1 872
Trésorerie et équivalent de trésorerie fin de période 2 288 1 286
* Le Résultat opérationnel et les dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations de juin 2022 comprennent la provision de l’astreinte appliquée par le régulateur marocain (- 2 451 MMAD)
